【投資視角】啟示2025：中國航空零部件行業投融資及兼并重組分析（附投融資事件、產業基金和兼并重組等）

行業主要公司：航發動力(600893.SH);中航重機(600765.SH);三角防務(300775.SZ);廣聯航空(300900.SZ);愛樂達(300696.SZ);邁信林(688685.SH);安達維爾(300719.SZ)等

本文核心數據：投資規模;兼并股權;基金規模;

2025年將成最活躍年份

2017-2024年，航空零部件投資事件呈波動上升趨勢，總共投資事件為110件，投資金額為121.9億元，平均每件投資金額為1.1億元。截至2025年7月，投資事件共47件，投資金額為40.67億元，刷新了2021年全年的投資金額以及超越了2024年全年的投資事件。2025年整體投資火熱。

從單筆投資金額來看，2020年單筆金額最高，為3.3億元/件，其次是2018年和2023年，單筆投資金額均超過2億元。投資較為謹慎的是2019年和2021年，從周期來看，單筆投資金額較高的年份后企業投資行為趨于謹慎，后續在新的投資機會來臨時增加投資籌碼。

企業投融資部分事件匯總

根據IT桔子顯示，主要的融資事件如下：

注：投融資數據截至2025年7月31日，下同

A輪為主要融資輪次

根據企業融資輪次來看，目前行業內主要是A輪和天使輪融資，A輪占比27.7%，天使輪占比24.1%，兩種類型占比超過51%，可以看出行業處于早起投資階段。從年份來看，2024到2025年，投資輪次逐步走向A+輪，天使輪投資和A輪投資減少，pre-A輪和戰略投資增加，說明2025年的項目相比2024年更成熟。

PE/VC是投融資主要主體類型

綜合整體投資主體來看，PE/VC投融資主體類型，占比79%，其次是基金，占比13%。企業占比8%，主要目的是進行產業鏈的縱向投資，有利于提升供應鏈的資金融通。相關企業有中材科技、中航科工、中光防雷、用友網絡、空天院等。

投資目的地為西安

根據企業投融資目的地來看，目前行業內資金主要流向西安，占比33%。其次是北京，占比28%，成都占比26.7%，蘇州占比6.7%，其他例如上海、深圳、無錫占比低于2%。航空零部件投資項目區域分布呈現顯著集聚特征。西安位居首位，依托航空工業西安飛機工業等核心企業，形成了完整的產業鏈基礎，在大型飛機結構件、航空材料等領域優勢突出。北京憑借科研院所密集和政策支持，在航空電子、高端制造技術研發領域投資活躍。成都緊隨其后，依托航空工業成飛等產業龍頭，在軍用航空零部件及配套領域吸引大量投資。蘇州聚焦航空精密零部件制造。上海、深圳、無錫等城市主要在細分領域如航空新材料、智能裝備方面布局。整體顯示航空零部件投資向產業基礎雄厚、龍頭企業聚集的核心城市集中。

行業基金基于國家戰略進行長期戰略投資

目前投資航空零部件行業基金的通過技術卡位、產業鏈整合及政策協同，既服務國家戰略安全，又獲取長期技術溢價。航發基金通過控股航空發動機核心企業，掌控高溫合金葉片、燃燒室等關鍵部件研發生產，形成從材料到整機的全鏈條布局;四川發展產業引導基金戰略投資煉石航空，有利于整合其旗下投資企業精密零部件的制造能力。國家軍民融合產業投資基金重點布局軍工配套企業，推動軍工技術向民用航空領域轉化;中航融富基金依托航空工業集團資源，投資無人機飛控系統、航空軸承等軍民兩用技術項目。國家制造業轉型升級基金投資藍箭航天，支持其液氧甲烷火箭發動機及箭體結構研發，通過材料工藝突破降低衛星發射成本，搶占商業航天市場份額;泓潤私募基金聚焦航空航天新材料，例如鈦合金3D打印部件，替代進口產品以保障供應鏈安全。

收購重組目的為后向一體化

航空零部件行業進行收購重組且大多收購50%以上股權以實現后向一體化，主要動因在于掌控上游關鍵資源，穩定原材料、半成品供應，降低供應風險與成本;獲取目標企業核心技術、人才與先進設備，提升自身技術水平與生產能力，增強行業競爭力，實現協同發展。中國航空零部件行業兼并重組事件匯總如下：

航空零部件投融資及兼并重組總結

中國航空零部件領域投融資與兼并重組活動頻繁。從融資看，近年金額與事件數呈增長趨勢，2024年融資金額達22億元，融資36件。資金多流向技術研發與生產，如航空發動機零部件。早期融資需求大，天使輪、A輪居多，天使輪也占較大比重。兼并重組以后向一體化整合為主。這些活動助力提升產業鏈自主可控能力，推動產業向高端化邁進。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國航空零部件制造行業市場前瞻與投資預測分析報告》

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