被低估的國產替代贏家！郭明錤：匯頂科技將替代AMS成為華為環境光傳感器供應商【附半導體/光電子器件行業分析】

圖片來源：攝圖網

據財聯社消息，10月20日，天風國際證券郭明錤在社交平臺發布觀點稱，匯頂科技(Goodix)將替代艾邁斯半導體(AMS)，成為華為公司新的環境光傳感器(ALS)的供應商。郭明錤認為匯頂科技是被低估的國產替代贏家，預估2024年在光學指紋業務會出現強勁增長，并且為OPPO、vivo等公司提供相關產品。

郭明錤表示匯頂科技將會替代恩智浦半導體(NXP)，成為OPPO公司的獨家NFC芯片供應商，而且有望繼續獲得其它高端品牌的旗艦機型訂單。郭明錤還預估匯頂科技在2024年會成為vivo超聲波指紋傳感器的第二供應商，打破高通的壟斷地位。

——中國半導體行業高速發展

從消費情況來看，2019-2021年，中國半導體主要產品表觀消費量呈波動態勢。2020年受疫情影響，分立器件、光電子器件消費量有所下滑;集成電路受下游需求推動，消費量依舊處于上升態勢。2021年，我國半導體主要產品表觀消費量均有所增長，集成電路、分立器件、光電子器件分別為6842億塊、8151億只、12204億只。

目前中國是全球最大的半導體市場。2021年中國半導體銷售額達到1925億美元，在全球市場占比34.6%。同比增幅為27.1%，全球第三，僅次于美國(27.4%)和歐洲(27.3%)市場。初步測算，2022年我國半導體行業銷售額為2214億美元。

——光電子器件定義

光電子器件是利用電-光子轉換效應制成的各種功能器件，是光電子技術的關鍵和核心部件，其技術發展對光電子產業乃至整個電子信息產業產生重大影響，代表著現代光電技術與微電子技術的前沿研究領域。

當前，從光電子器件的應用來看，主要包括應用于通信領域的光通信器件(含光通信芯片、光通信模塊、光有緣器件、光無源器件等)和光纖光纜，應用于顯示領域的液晶顯示面板、OLED顯示面板等光顯示器件，應用于照明領域的LED照明芯片、LED照明模塊、OLED照明面板等光照明器件，應用于傳感領域的圖像傳感器、光纖傳感器、紅外傳感器等光纖傳感器件。

——中國光電子器件市場規模整體呈波動態勢

光電子器件是光電子技術的基礎和核心，是電子信息產業的重要組成部分之一。近年來，隨著智能手機、安防、車載、照相投影、智能家居、航空航天等領域的飛速發展，市場需求逐年擴大。2014-2018年市場規模呈現逐年上漲態勢;但2018-2020年呈現下降態勢，主要由于行業供應過熱，市場熱度逐漸減退，產量下降;2020年隨著疫情逐步得到控制，宏觀經濟開始復蘇，國家對高新技術的支持力度不斷增長，市場需求逐漸擴大，2020-2022年市場規模呈現上漲態勢;根據國家統計局披露的數據，2021年，中國光電子器件產量為12000億只，較2020年同期上升26.6%，2022年，中國光電子器件產量為10806億只，較2021年同期下降12.2%。

——中國光電子器件投資額呈波動態勢

根據IT桔子數據庫，2021年我國光電子器件行業融資達到頂峰，發生融資事件共18起，融資金額共23.7億元。2021年后我國光電子器件行業熱度逐漸降低，融資事件數開始下降，融資金額同時下跌。2022年我國光電子器件行業發生融資事件19起;融資金額為19.0億元，較上年下降19.82%。

郭明錤預測，預期2024年匯頂的光學指紋出貨量或將強勁成長約35%YoY至1.9億顆。強勁成長的關鍵為小米的光學指紋機種出貨量在2024年將翻倍。其次，中國OLED螢幕在中國市場市占率持續提升 (在中國市場估計2024年約50%vs2023年約40%)，因售價較低故品牌有更多預算采用光學指紋。

郭明錤認為，根據光學指紋發展歷史，當成本下降至約3美元時，光學指紋在高階手機的滲透率快速成長，超聲波指紋可能將會復制此趨勢，屆時即便是非折疊機的高階手機也會開始采用超聲波指紋。目前光學指紋的售價約1.5美元，當中約1–1.2美元是匯頂外購的相機模組，故未來即便超聲波指紋成本下降至與光學指紋相似，超聲波指紋對匯頂的利潤貢獻仍顯著高于光學指紋。

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